美银Hartnett：商场正预期特朗普转向“降关税、降利率、降税收”
全球股市在4月演绎了一场惊人的"深V"反弹，其中标普500自4月初暴降后迎来9日连涨，创下2004年11月以来最长连涨纪录。
对此，美银首席出资官Hartnett在最新研报中指出，这一走势标明出资者预期特朗普在第二个百日转向“三低”方针，即下降关税、下降利率和下降税收。
一起“软”数据引发的对美国经济阑珊的忧虑也在缓解，Hartnett指出，2年期美债收益率自特朗普以来已下降70个基点，油价跌落20%，美元价值降低9%，这些促成了金融条件的宽松。
再加上科技巨子在AI范畴本钱开销仍然微弱，2025年估计将到达3200亿美元，一起缓解了对阑珊的忧虑。
估计第二季度不会呈现阑珊
回忆特朗普执政首百日，金融商场成绩单喜忧参半。黄金年头至今累涨21%，为福特总统时期以来最佳局面。标普500指数累跌7%，为福特以来最差体现。美元累跌9%，为尼克松时期以来最差体现。这些价格走势首要遭到DeepSeek、DOGE、关税等要素的驱动。
Hartnett还指出他重视的几个要害目标，全球金融业ETF (IXG)突破了105美元新高，意味着第二季度不会呈现阑珊。一起，假如债券收益率在经济数据欠安时反而上升（相似4月初的状况），危险财物的空头将再次反击。
尽管商场好像以为经济阑珊再次得以防止，但油价仍是仅有预示全面阑珊和/或添加放缓的财物，一起油价也反映地缘政治平和（导致俄罗斯/伊朗供给添加）的财物。Hartnett表明，从更微观的视点看，油价自2022年俄乌抵触以来已跌落56%，自4月2日以来跌落17%。
此外，Hartnett还主张 “在国际商场做多”，由于一旦全球经济阑珊的忧虑衰退，油价最终将大幅反转，对亚洲/欧洲石油进口国来说是利好。他还引荐债券和黄金，这三者构成了 “BIG” 出资组合。
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业内人士以为，高端商场展开打折促销活动只能短期提高成绩，从长时间来看，此举对品牌和商场都有损伤。
出售额普降
高端商场成绩承压。邃古地产最新财报显现，本年上半年，邃古地产我国内地的应占零售出售额（不包括轿车零售商的出售）跌落7%，但较2019年同期高出69%。北京三里屯邃古里、成都邃古里、广州邃古汇、北京颐堤港和上海兴业邃古汇的零售出售额较2023年同期别离跌落4%、17%、9%、4%及20%，上海前滩邃古里坚持不变。
业内人士表明，消费虽然有边沿改进预兆，但总体上生机仍缺乏。加上日元价值降低等要素，偏中高端顾客或许会在境外消费。所以，高端商场成绩受到冲击并不意外。
不只是邃古地产，恒隆地产高端商场项目体现也不如预期。恒隆地产发布的上半年成绩显现，恒隆地产全体租借收入跌落7%至48.86亿港元。
恒隆地产旗下中心商场上海恒隆广场上半年租户出售额较去年同期大跌23%，另一中心商场上海港汇恒隆广场上半年租户出售额较去年同期也大跌14%，令商场感到十分意外。
“价格战”受阻
高端消费品牌的出售额下滑直接影响了恒隆、邃古旗下高端商场的成绩。怎么让商场“热”起来？
在不久前的七夕节，武汉多家高端商场打起“价格战”。据媒体报道，武商MALL被以为是七夕优惠力度最大的高端商场，高端消费品牌消费金额满千元返百元，叠加10倍积分，相当于8.3折。头部品牌如路易威登（LV）、迪奥（Dior）、蒂芙尼（Tiffany & Co.）等均参与活动。从现场状况来看，路易威登门店排队人群挤满了武商MALL中庭空间。
武汉其他高端商场也不示弱。比方武汉恒隆广场推出消费金额满10000元返1500元、满50000元返7500元活动，一起叠加5倍积分，也相当于8.3折。爱马仕（Hermès）、路易威登等品牌都参与了活动。
武汉SKP也推出消费金额满千元返百元、叠加10倍积分的活动，相当于8.3折，但部分品牌在外，例如路易威登为3倍积分但不参与满减活动。
业内人士以为，武商MALL此轮促销活动名义上是为了节日而展开，但事实上，此举是为了应对最新开业的武汉SKP带来的商场竞赛。
不过，就在各家商场掀起“价格战”之时，一些高端消费品牌也体现出了“抵抗”心情。北京SKP路易威登门店在七夕活动中，部分产品的实践到手价格可削减至原价的8.5折，因而引发顾客抢购。针对上述扣头活动，路易威登方面回复媒体称，品牌没有被提早奉告相关活动，发现后现已叫停。
对外经济贸易大学奢侈品研讨中心主任张梦霞对记者表明，从高端消费品牌的视点来看，品牌要想获得长时间杰出展开，仍是要坚持高端化道路，尽量削减或防止以打折促销的方法寻求短期现金流，变相扣头对品牌形象也是一种损伤。
业内人士以为，高端商场展开打折促销活动只能短期提高成绩，长时间来看对品牌和商场都有损伤，高端顾客也或许会对品牌失掉决心而逃离，导致品牌形象下滑，从而影响商场的长时间收益。
调整经营策略
高端商场想要经过优惠行动提高商场成绩，无疑与高端消费品牌站在了对立面。但这也让人们看到了高端消费品牌成绩下滑给高端商场带来的压力。商场之间的竞赛也在加大。
在同一座城市，高端商场之间不免会有竞赛。北京国际商贸中心研讨基地首席专家赖阳对记者表明，高端消费品牌在不同城市的开店数量是有要求的，不或许每家高端商场都会挑选入驻。一起，品牌挑选开设旗舰店仍是一般门店也会对出售发生必定影响，从而影响商场的成绩。
据悉，与武商MALL仅一街之隔的武汉恒隆广场，在开业后带走了武商MALL的爱马仕和芬迪（FENDI），而迪奥、路易威登、古驰（Gucci）和卡地亚（Cartier）等高端消费品牌也在武汉恒隆广场敏捷开设第二家门店，且多个品牌为双层门店。
有武汉本地顾客表明，对武汉恒隆广场的会员礼遇不太满意，武商MALL的一些会员礼遇更交心。哪家商场购物体会好、会员礼遇更实惠，就会挑选在哪里购物。
业内人士以为，对高端商场而言，应安定本身的高端消费品根本盘，经过引进更多契合顾客偏好的高端消费品牌，来提高商场的吸引力，从而借此提高客流量。
赖阳对记者表明，高端消费品牌能够经过拓宽多元业态来满意顾客日益多样化的需求。比方，能够引进更多的体会式项目或与艺术组织协作办展览等，来丰厚顾客的购物体会。
能够说，高端商场“躺着挣钱”的年代现已曩昔，关于各商场而言，有应战亦有机会。谁能活跃调整经营策略，为顾客带来最优的品牌和服务，谁就有或许在商场中锋芒毕露。（记者 陈晴 文/图）
来历：我国商报
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